电子信息产业化危为机 率先恢复良好发展势头

工信部电子信息司副司长任爱光28日表示，面对疫情带来的风险挑战，我国电子信息产业化危为机，率先恢复良好发展势头。2020年1至7月，规模以上电子信息产业增加值同比增长6.7%，增速位居工业各行业之首。

川财证券认为，苹果iPhone 12系列受疫情影响，出货时间相比往年递延一个月，或在10月发布新品;预计在5G/光学/面板有所创新，预计采用高通5G芯片方案、升级TOF传感器、采用OLED全面屏。相关产业链标的有望在Q4起实现订单增长，今年四季度至明年业绩长期受益。

建议关注：(1)半导体设计公司圣邦股份、全志科技、紫光国微、芯原股份、富满电子;(2)5G射频/天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信，CIS厂商韦尔股份，手机背板厂商蓝思科技，ODM厂商闻泰科技，FPC厂商鹏鼎控股;(3)智能穿戴设备领域标的立讯精密、歌尔股份、漫步者、环旭电子，充电领域标的奥海科技、安克创新;(4)面板标的京东方A、TCL科技。

中信建投认为，根据中国闪存市场数据，NAND行业和渠道SSD价格止跌，消费类NAND价格接近底部;DRAM方面DDR颗粒价格止跌。一季度居家上班、线上教学、购物等远端应用带动云端、网通与个人电脑需求强劲。美光服务器芯片销量增加，将其三季度营收预估从46亿美元上调至52亿美元，SK海力士服务器SSD销量激增，NAND销售额在总销售额的占比随之上升。需求方面，看点仍是5G带动的移动通信、汽车、物联网、网络通讯、大数据等领域的需求，其中手机占比较高。5G手机对存储的需求提升体现在：(1)存量换机(5G渗透);(2)容量升级(多摄、4K/8K、游戏需求);(3)性能迭代(LPDDR5DRAM、96层3D NAND出现)。建议关注国内存储厂商发展(如长江存储发布128层QLC/TLC，在3D NAND技术上的突破，长鑫存储发布DRAM核心产品，正在快速推动国产化)和配套环节的受益厂商(设备及材料)。