在我国宏观经济环境运行平稳的大前提下，去年9月底以前量化宽松政策使得房地产行业去库存效果显著，房产配套需求突增使得热水器市场扩容;此外，二胎政策放开、城镇化水平提高、电商下乡的推行给行业注入了增长活力;最为关键的是，热水器市场需求逐步迈向高端智能化，推动企业发力研发高端产品，市场二次置换需求提高也成为热水器行业稳步增长不可或缺的因素。
“燃电之争”再升级行业格局或将生变
热水器整体产品格局仍然维持原状，但燃气热水器以高达12.3%的同比增速表现抢眼，而电热水器作为市场主要力量，2016年全年增长2.9%，相比燃气热水器增长动力稍显不足，“电燃之争”愈演愈烈。太阳能热水器同比进一步下滑，但下滑幅度有所收窄;受热泵采暖市场宣传影响，热泵热水器市场认可度也在逐步提高，热泵热水器作为新兴力量保持着较为不错的增长。
图1 2016年中国热水器行业规模及成长性(含出口)
(x同比/y销量/z占比;单位：万台，%)
数据来源：节选自产业在线《2016年中国热水器行业年度研究报告》
燃气热水器销售量、额双双取得突破性增长，与政策息息相关。首先，我们都知道燃气热水器应用的必备条件是天然气管道建设完善，而目前我国天然气管网也逐步在二线城市拓展开来，同时天然气价格市场化改革也大大改善了我国天然气市场环境，燃气热水器依附于天然气管网落地也进一步渠道下沉。
其次，2016年国家节能减排力度也在提高，而燃气热水器凭借出色的能效水平顺应了节能减排要求。2016年6月燃气热水器新国标GB/20665-2015《家用燃气快速热水器和燃气采暖热水炉能效限定值及能效等级》正式实施，修订后的新国标主要是对燃气热水器的能效等级进行了严格划分，节能成为燃气热水器的核心衡量指标，这同时也进一步提高了燃气热水器的竞争优势。
当然，企业在渠道建设、产品宣传、产品技术方面不断进步也尤为关键。一方面燃气热水器企业在三、四级市场的推进取得进展，另一方面企业产品推陈出新步伐加快，高能效、智能、零冷水、省电甚至个性化的产品满足了市场需求。
市场向主流品牌靠拢中小单一型企业转型潮或已启动
主流品牌在渠道建设、产品升级等方面的进步更加突出，2016年热水器行业前十五大品牌市场占有率高达56.7%，随着产品高端化发展，产品升级需求推动着技术标准越趋严苛，使得市场逐渐向主流品牌靠拢，行业两极分化越发严重。在主流品牌中，美的、海尔、A.O.史密斯及万和表现突出。
美的热水器销售量、额在基数较大的前提下仍然实现两位数增长，内外销市场增长较为均衡且增长动力十足。美的电热水器仍然稳居行业首位，燃气热水器在美的所有热水产品中增势最为强劲，增速高达24.3%，热泵热水器增速也领先行业水平。以美的比佛利恒温电热水器、Safe安全系列燃气热水器及“优泉”空气能热水器为代表的产品广获市场好评。
2016年海尔推出了SMART瞬热洗型防电墙热水器、新一代零冷水燃气热水器、天沐KING空气能热水器等多款新品并活跃在国内各大热水器产品市场，整体市场规模增长势头迅猛，与此同时进一步加大出口市场的开拓力度，出口规模增速超50%。细分产品来看，2016年海尔燃气热水器和热泵热水器增长强劲，同比增速均超过50%，同时也持续深耕电热水器和太阳能热水器领域，其市场规模保持着稳定增长。
A.O.史密斯作为一家定位高端客户群体的外资品牌，2016年其市场表现十分亮眼。值得一提的是，热泵采暖风头正盛，绝大部分企业都将重心转移至采暖市场，而A.O.史密斯持续深耕热水领域，注重高端新品研发与设计，并取得同比增速高达23.6%的好成绩。再看其他产品，电热水器是A.O.史密斯起家产品，在规模较大的前提下仍然保持稳定增长，市场份额也进一步提升;燃气热水器增速更是超30%，整体增长动力十足。
万和3月发布了L7“零冷水”、Z8“零冷凝水”、ST18“四季感”恒温等多款燃气热水器新品，5月宣布与博世热力技术事业部宣布成立合资公司，7月携“中国制造”出征巴西，成为巴西奥委会指定供应热水器制造商，12月以总价6827万元竞得新地块用于建厂，在这一系列努力之下，万和整体销售规模实现快速增长。燃气热水器和电热水器是万和的主营产品，同时也经营部分热泵热水器产品。作为燃气热水器行业老大，2016年万和以12.5%的比例占据行业最大份额，在电热水器市场业取得出色表现，所占行业份额小幅增长。
这些领军品牌表现优异，但行业另一边实则暗流涌动。
2016年11月万家乐宣布拟将厨电业务从上市公司剥离出去的消息引发行业震动，一波未平，另一波又起。同年12月，日出东方宣布以7.5亿元现金拟收购帅康电气75%股权，又再度吸睛市场。另外，华帝在新接班人潘叶江的率领下，从产品、研发、渠道、营销等大刀阔斧进行改革，转型高端市场。热水器行业作为家电业中一块利润宝地，市场越来越向主流品牌集中，市场竞争也越发激烈。在这种背景下，不少中小及单一型企业陷入发展危机，它们或是寻求转型，或是抱团取暖，行业品牌转型潮或已启动。
2017年整体市场持续稳增品牌竞争更趋激烈
那么2017年能否延续2016年的良好发展势态呢?预测，2017年热水器市场整体规模增速预计达5.1%，市场总规模约达5960万台。首先，2017年我国宏观经济环境趋势预计将是稳中向好，家电行业整体运行环境平稳。在此大前提之下，城镇化建设、新农村改造质量不断提高，同时企业逐渐向线上渠道转型，整体热水器市场有望迎来新一轮增长。
2017年电、燃、太阳能及热泵热水器将一同发力，市场整体表现好于2016年。预测，电热水器仍将保持稳定增长，市场总规模约2793万台，同比增长3.4%，增幅小幅提升;燃气热水器发展势头不减，市场总规模预计达2491万台，同比增长12%，进一步抢占市场;2017年对于热泵行业来说将是煤改电之年，空气源热泵在热水领域发展关注度相对采暖领域较小，市场表现与2016年相差不大，市场规模约137万台，同比增长7.1%;太阳能热水器在出口市场继续取得进展，下滑程度进一步放缓，市场总规模预计为539万台，同比下滑12.8%。
图2 2017年F中国热水器行业规模增速(含出口，%)
数据来源：产业在线
从品牌竞争角度来看，虽然当下转型升级后的企业能否回暖尚不可知，但我们预计2016年激烈竞争状态将得以延续，单一产品型企业向多产品型企业转型仍是行业趋势。近几年我国对节能减排的重视度与日俱增，我们不难预见统一的热水设备能效评价体系有望出台，统一能效标识将给热泵热水器带来极大利好，也有助于燃气热水器的发展，但对于发展较缓的电热水器和太阳能热水器来说将造成一定影响，这对于单一的电热水器或者太阳能热水器企业来说极为不利。在未来，热水器市场终将掌握在产品线分布较全且渠道布局较广泛的企业手中，那么更多的企业也终将面临转型升级。
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