发挥优势前瞻布局 鹏华主题ETF百花齐放

　　鹏华基金是行业内较早启动细分行业场外指数基金布局的基金公司，在指数投资领域有着丰富的管理经验，如今在ETF投资大潮来临之际，鹏华又开始在主题ETF领域持续发力。凭借独到的产品布局理念和品牌化运营思路，力争在这场ETF爆发大潮中成为竞跑者。

　　ETF倍受青睐数量爆发

　　随着投资者对权益资产的配置需求大幅增长，这也推动了国内ETF市场的全面爆发。除了宽基ETF以外，那些能精准聚焦不同行业和主题的ETF的需求也在持续增长。在这样的大环境下，基金公司推出的ETF新品也从宽基，逐渐向不同风格、行业、市场、资产类别等细分方向深耕。以鹏华基金为例，旗下布局了酒、国防、银行等多只行业ETF，尤其是2019年12月发行的龙头券商ETF，专注于为投资者优选券商板块的龙头公司，受到了投资者的欢迎。

　　2019年也成为中国ETF问世15年来成立数量最多、募集规模最高的一年：Wind数据显示，2019年全年有90只ETF成立，较2018年增加52只，募集金额合计1754.37亿元，2020年，这一趋势持续加速。截至2月25日，虽然一季度尚未结束，今年来上市交易的ETF就已经高达28只，而正在发行的产品，有21只之多。

　　对于公募基金而言，在这样的环境下，谁能结合自身优势，及时推出有市场前瞻性的产品，帮助投资者在大逻辑上及时布局，谁就能赢得投资者的青睐，并在指数化投资迈入品牌时代的大势中先人一步。

　　近年来，鹏华基金开始凭借着多年来在指数化投资投研方面的深厚积淀，在细分ETF领域持续发力。从其近期密集推出的多只细分ETF产品可以看出，鹏华基金正在凭借其独到的理念，力争在ETF爆发大潮中独树一帜。

　　鹏华主题ETF百花齐放，产品线日臻完善

　　鹏华基金的细分ETF中，很多于近一年中推出。在2019年，鹏华在主题行业ETF领域堪称百花齐放，陆续推出了包括鹏华中证酒ETF、鹏华中证国防ETF、鹏华中证银行ETF、鹏华龙头券商ETF等产品，其中酒ETF和国防ETF均是目前唯一跟踪相关标的指数(中证酒指数、中证国防指数)的ETF，成为市场上具备稀缺性的品种。2020年，又有鹏华中证传媒ETF、鹏华中证高股息龙头ETF陆续发行，旗下主题ETF产品线已日臻完善、初具规模。

　　纵观鹏华在细分ETF上的产品布局，可以发现其并不是一味追求那些当前的市场炒作热点，而是更注重为市场提供能够发掘长期逻辑，以及满足多样化投资策略的精准工具。例如虽然短期看来，证券行业并非市场中最火爆的板块。但在过去每一轮牛市中，证券行业都拥有可观的涨幅。此外随着存量经济时代到来，证券行业的竞争格局也有显著变化，证券公司的商业模式逐步由牌照驱动向资产驱动转变。这让那些龙头券商具备了显著优势，行业集中度快速提升。

　　正式瞄准这一行业大势，鹏华基金在2019年12月发行了鹏华龙头券商ETF。资料显示，该基金跟踪的证券龙头指数，包含25只券商龙头个股，与中证证券公司指数相比，前10大权重股之和为73%，有着更高的个股集中度，该产品也更有利于投资者分享龙头券商的发展机会。

　　正因为此，鹏华龙头券商ETF在发行期间获得了投资者的追捧，最终募集规模近10亿。该产品在上市后同样延续着不错的热度。Wind数据显示，截至3月5日，成交额累积超20亿元，规模已超11亿元。目前，已披露2月财务数据简报的31家上市券商净利润合计达101.64亿元，券商板块继续受到投资者的持续关注，鹏华龙头券商ETF单日成交量持续攀升，目前已稳定在1亿元以上。

　　鹏华ETF布局不盲从热点，保持前瞻

　　从当前正在发行期中的两只细分ETF中，可以看到鹏华在产品线布局上的前瞻性。

　　在完成龙头券商ETF的发行后，鹏华继续在龙头系列ETF上发力，鹏华中证高股息龙头ETF于2月24日至3月13日期间公开发售。作为一款风格与时下热点的科技成长存在明显区别的ETF，为什么鹏华要在这一时点布局这样一只细分产品呢?

　　实际上，作为一种经过长期市场验证的投资策略，高股息策略在过去很长一段时间涨幅都超过沪深300指数，超额收益长期存在。Wind数据显示，截至2019年12月31日，自2006年年初以来中证高股息指数涨幅达544.00%，而同期上证指数和沪深300涨幅分别为162.70%和343.62%，中证高股息指数超额收益明显。

　　光大证券(12.29 -3.38%,诊股)研究报告显示，高股息板块相对收益很大程度上受利率影响，在经济增速放缓、通胀和利率持续下行的过程中，坚持分红、股息率超过无风险利率的公司更能吸引价值投资者。同时，机构投资者话语权增强，也会倒逼上市公司重视公司治理，主动增加分红，影响市场风格。考虑到国内利率长周期下行和投资者机构化的趋势，高股息策略有效性有望提升，保险机构有望为高股息板块贡献增量资金。数据显示，高股息资产目前正处于相对低点，在这个阶段布局，低估值高股息资产有望获得较好的超额收益。

　　如果说高股息龙头ETF的发行，是为“老办法”提供的精准工具。那么在2月17日首发的鹏华传媒ETF，则直指“宅经济”的新机会。2020年春节后，在疫情冲击下，人们“宅”在家里减少出门。手机游戏、网络视频、线上购物等的需求大幅增长，各种“宅经济”相关行业增长迅速，前景广阔。

　　不过在这一突发事件前，A股中的传媒板块已有爆发迹象。Wind数据显示，中证传媒指数今年以来已上涨9.52%。2月17日至28日募集的鹏华中证传媒ETF，所跟踪中证传媒指数包含50只传媒板块优质标的，其中互联网传媒占比约40%，前十大权重股中不乏三七互娱(31.84 -7.60%,诊股)、光环新网(27.06 -1.99%,诊股)、芒果超媒(43.06 -8.30%,诊股)等今年以来涨幅超30%的传媒龙头。

　　鹏华传媒ETF的发行虽然早在计划中，但其发行又恰巧顺应近期“宅经济”的全面爆发，成为投资者的“及时雨”，最终的认购发行也十分火爆，根据鹏华基金公告，鹏华传媒ETF的最终募集规模近25亿。

　　关注行业长期价值，鹏华主题ETF深挖大逻辑

　　实际上，这种不盲目追热点而关注大逻辑，也体现在其过往发行的每一只细分ETF中。

　　比如，在MSCI及富时指数纳入A股的背景下，外资流入A股规模不断扩大。从历史看来，那些受到外资的偏爱的行业，均有财务状况好、流动性佳、高ROE特征，同时又符合中国特色的产业。在A股，最符合外资对于优质投资标定义的行业，就是以茅台、五粮液(126.30 -2.90%,诊股)等为代表的酒板块。而其中龙头企业，自然也将在外资流入过程中成为主要受益标的。

　　正是看准了这样的机会，鹏华基金在2019年3月11日推出了鹏华酒ETF，以不低于90%的基金资产净值投资于中证酒指数成分股及其备选成分股，成为投资者分享优秀上市酒企发展机会的有效工具。最近，该产品也持续受到资金追捧。Wind数据显示，截至今年2月24日，酒ETF当月累计场内净申购达2.1亿份，在全场246只ETF中的第17位。

　　同样符合这一产品布局特点的还有鹏华国防ETF。早在2014年，鹏华基金就发行了鹏华中证国防指数基金，目前已是市场上规模最大的国防主题指数基金之一。借助这只产品，鹏华基金投研团队也通过深入研究，积累了丰富的国防股投资经验。在此基础上，鹏华基金继续发挥自身优势，于2019年6月发行了鹏华国防ETF，进一步完善场内外国防指数基金产品线。

　　从基本面的角度看，强大的国防军工产业是科技兴军的关键。在国际格局的变化中，国内军工改革和装备建设有望加速推进，国防军工板块逆周期优势凸显，鹏华国防ETF自然又成为投资者进行资产配置和分享国防军工行业龙头企业发展机会的利器。

　　围绕ASHARE品牌，打造鹏华ETF产品矩阵

　　为顺应指数化投资时代来临的大机遇，并更有针对性地服务于投资者。在2019年6月时，鹏华基金正式推出ASHARE指数基金品牌，涵盖旗下全部被动指数基金，旨在打造跨市场(沪深港)多元指数产品平台，为投资者提供多元选择的被动投资工具。

　　目前，该品牌下不仅有沪深300、中证500、创业板等主流宽基指数，更有2019年以来密集发行的酒ETF、国防ETF等行业ETF产品，此外还布局香港银行及中小企的跨市场品种。ASHARE已经成为广泛涵盖了宽基型、行业型、主题型、债券型等不同细分品类、品种丰富的指数基金品牌。在这一过程中，鹏华基金已发展为专业多元的指数基金供应商。

　　实际上，早在设立之初，鹏华基金已经为旗下ASHARE品牌设立了远大的发展目标——对标全球指数基金的领军者、资管行业巨头贝莱德旗下iShares品牌。如今iShares品牌管理的ETF产品规模已超1.3万亿美元，其因宽泛的指数覆盖而享有“只需一个iShares账户即可投资全世界”的美称。鹏华基金表示，将努力向全球领先的指数投资专家贝莱德iShares品牌学习，致力于在权益、固收及跨市场领域建立齐全完备的被动指数产品线，力争成为国内最大的多元指数基金供应商。

　　可以预见的是，在鹏华ASHARE指数基金品牌发展前行中，也必将不断推出更多能满足多元化投资需求的的指数工具，最大的受益者无疑是需求多元的投资者。